Сценарии экономики России – 2015: базовый, санкционный и кризисный

Экономическая ситуация в РФ постепенно ухудшается.

Причины этого – начавшееся снижение мировых цен на нефть, санкции США и Евросоюза, стагнация, ослабление курса рубля, проблемы с ликвидностью в банковской системе.

Однако последующие три года (2015-17) будут отличаться повышенной неопределенностью как внешних, так и внутренних факторов.

В связи с этим ЦБ разработал сценарии развития экономики России на ближайшую трехлетку.

Благоприятный (базовый) сценарий

Предполагает достаточно спокойный внешний и внутренний фон, в том числе:

– снижение геополитических рисков во второй половине 2015г.;

– относительную стабильность мировых цен на нефть;

– сбалансированную тарифную и налоговую политику правительства, не создающую избыточного давления на инфляцию в стране;

– отсутствие со стороны Запада новых пакетов санкций с одновременным сохранением ранее введенных, включая финансовые ограничения для российских компаний по доступу на внешние финансовые рынки;

– уменьшение темпов роста спроса на ликвидность, а также формирование денежного предложения в основном посредством операций ЦБ по рефинансированию.

Как результат – дальнейший рост задолженности банков перед регулятором.

При этом денежная ликвидность станет дороже (подробнее – тут).

Предполагается, что при осуществлении базового сценария в экономике России в последующие три года будет наблюдаться постепенное ускорение роста ВВП: в 2015г. – на 1.0%, в 2016г. – на 1.9%, в 2017г. – на 2.3%.

В то же время, инфляция в РФ снизится и составит: в 2015г. – 4.5-5.0%, в 2016-17г.г. – 3.7-4.2%.

Отток капитала за рубеж может достичь 90 миллиардов долларов.

В целом, в условиях базового сценария риск для стабильности финансовой системы будет умеренным, специальные меры для поддержки финансового сектора страны не потребуются.

Неблагоприятный (санкционный) сценарий

Исходит из того, что повышенная геополитическая напряженность и санкции сохранятся до 2017г.

По прогнозам, экономика России вырастет более умеренно: в 2015г. – от 0.8 до 1.0%, в 2016г. – от 1.4 до 1.6%, в 2017г. – от 1.7 до 2.1%.

Инфляция в стране будет находиться: в 2015г. – в диапазоне 6.0- 6,5%, в 2017г. – снизится до 4.0-4.5%.

При этом ожидается более значительный (свыше 90 млрд. долларов в год) отток капитала.

Следует отметить, что и базовый, и санкционный сценарии предполагают, что в ближайшие годы сохранится умеренная нисходящая динамика мировых цен на нефть – от уровня 106,5 долларов за баррель (на начало 2014г.) до 102,5 долларов к 2017г.

Эти надежды связаны с более быстрым расширением мирового предложения нефти (в сравнении со спросом) и достаточной рентабельностью добычи «черного золота» из нетрадиционных источников.

Негативный (кризисный) сценарий

В основном имеет те же общие предпосылки, что санкционный сценарий.

Важные отличия:

– учтены риски снижения нефтяных цен: в 2015г. – до 99,5 долларов за один баррель, в 2016г. – до 90,8 долларов, в 2017г. – до 86,5 долларов, а также более слабый рост мировой экономики;

– прогнозируется дальнейшее ослабление курса рубля к главным мировым валютам.

В соответствии с кризисным сценарием, экономика России может вырасти в 2015г. – на 0.5%, в 2016г. – на 0.3%, в 2017г. – на 0.4%.

Инфляция в стране предположительно составит: в 2015г. – от 6.0% до 6.5%, в 2016г. – от 4.5 до 5.0%, в 2017г. – от 4.0 до 4.5%.

Кроме того, при реализации кризисного сценария для стабилизации ситуации в экономике могут задействовать средства из Резервного фонда.

Но и это еще не все.

Поскольку положение дел характеризуется достаточно высокой внешней и внутренней неопределенностью, ЦБ РФ начал разрабатывать еще один (четвертый) вариант возможного развития событий – Стрессовый сценарий в экономике России.

Читайте также:
ВВП России по годам. Объем и динамика
Промышленное производство в России – статистика по годам
Золотой запас России