Экономика России – 2014. Будет ли рецессия?

Замедлившаяся экономика России и резко возросшие в феврале-начале марта 2014г. геополитические риски, связанные с ситуацией в Крыму, сильно потрясли зарубежных инвесторов и привели к масштабным распродажам российских активов.

В «чёрный понедельник» 3 марта рубль стремительно дешевел к доллару США.

Евро и бивалютная корзина установили исторический максимум по отношению к российской валюте, фондовый рынок рухнул больше чем на 10 процентов.

Многим уже казалось, что самые худшие опасения трейдеров и инвесторов воплотятся в реальность (подробнее – http://vlasti.net/).

Чтобы предотвратить панику на рынках, ЦБ России принял решение о повышении ключевой процентной ставки на 150 базисных пунктов (с 5.5% до 7%) и вышел с рекордными интервенциями (по оценкам экспертов – до 10 млрд. долларов) на валютный рынок.

Однако, по мнению главного экономиста Danske Bank Ларса Кристенсена, принятые меры могут скорее навредить, чем помочь экономическому развитию.

Л. Кристенсен считает, что сжимающаяся денежная база с одновременным повышением регулятором процентных ставок, ужесточение денежно-кредитной политики способны привести к снижению валового внутреннего продукта на протяжении 6 месяцев подряд и более.

При таком раскладе рецессия в экономике России станет реальностью.

Так, с 2011г. нефтяные цены на мировых рынках в долларовом эквиваленте постепенно снижались.

При этом курс российского рубля оставался достаточно дорогим по отношению к ценам на нефть, а рост ВВП РФ в номинальном выражении замедлился.

В 2013 году ситуация изменилась.

Рубль, наряду с валютами других развивающихся стран, начал обесцениваться к доллару США.

В это же время цены на нефть продолжали торговаться в достаточно узком диапазоне без резких движений.

Что же необходимо предпринять в сложившейся ситуации, чтобы избежать возможной рецессии в экономике России?

Для стабилизации роста номинального ВВП и компенсации положительных и отрицательных шоков нефтяных цен Кристенсен предлагает изменить существующий ныне порядок управления валютным курсом.

По версии экономиста, ЦБ следовало бы сделать привязку стоимости валюты к экспортным ценам на нефть, а также включить нефтяные цены в бивалютную корзину.

В качестве приемлемого варианта он предлагает корзину, формируемую по принципу: доллар США (40%) – евро (40%) – цена на нефть (20%).

По подсчетам Л. Кристенсена, в этом случае номинальные расходы в экономике России увеличивались бы на 8-10% от роста номинального внутреннего валового продукта (ВВП).

Обо всем остальном позаботился бы сам рынок, а риски наступления рецессии значительно снизились.

Читайте также:
ВВП России по годам. Объем и динамика
Промышленное производство в России – статистика по годам
Золотовалютные резервы России