Как эффективно использовать Резервный фонд РФ?

По данным Минфина РФ, на 1 февраля 2013г. объем Резервного Фонда составил 2 трлн. 589,45 млрд. рублей (86,24 млрд. долларов).

Объем Фонда Национального Благосостояния – 2 трлн. 678,63 млрд. рублей (89,21 млрд. долларов).

Доходность от размещения средств суверенных фондов России за 2012г. оказалась невысокой – 0.74% годовых.

Вместе с тем, в этих деньгах из «подушки безопасности» крайне нуждается отечественная экономика.

Как обеспечить эффективное использование Резервного фонда РФ?

По мнению Минэкономразвития, чрезмерное наращивание суверенных фондов не способствуют развитию экономики.

Министерство предлагает установить оптимальные размеры Резервного фонда и Фонда Национального Благосостояния (на уровне 5-6% ВВП).

А остальные средства направлять в качестве инвестиций в долгосрочные стратегические проекты, обладающие серьезным потенциалом роста капитализации.

Интересное предложение сделали эксперты Центра развития Высшей школы экономики.

Оно заключается в использовании части средств суверенных фондов для заключения контрактов на опционном и фьючерсном рынках.

По мнению сотрудников ВШЭ, в условиях сохраняющейся нестабильности глобальной экономики и волатильности на мировых рынках покупка опционов могла бы стать дополнительным инструментом для обеспечения макроэкономической и бюджетной стабильности.

Вообще опционы достаточно популярны у трейдеров.

Например, бинарные опционы на акции дают возможность заработать на ценных бумагах крупнейших мировых компаний без их физической покупки.

Но для государств это – экзотика, хотя и здесь есть удачные примеры.

Один из них – действия властей Мексики во время начинавшегося мирового кризиса 2008г.

При стоимости «черного золота» 100-110 долларов за баррель правительством был приобретен опцион на продажу нефти по цене 70 USD.

Сделка обошлась в 2 млрд. долларов, выигрыш от реализации опциона в итоге составил более 5 млрд. USD.

Таким образом, в случае резкого падения мировых цен на «черное золото» потери могут быть компенсированы, а доходы казны – существенно пополнены.

А если цены на нефть не упадут?

Тогда опцион не будет исполнен и придется фиксировать убытки, которые также составят миллиарды долларов.

Поэтому возникают следующие вопросы:

1. Насколько целесообразны подобные рыночные игры со средствами суверенных фондов?

2. Кто возьмет на себя ответственность за принятие решения о вложении государственных денег в столь высокорискованные активы с большой долей вероятности того, что они не окупятся?

Ответ на вопрос, как наиболее эффективно использовать Резервный фонд РФ, остаётся открытым.

Читайте также:
Внешний долг России по годам
Золотой запас России
Фонд национального благосостояния России – динамика по годам