Как стабилизировать курс рубля?

Стремительное падение курса рубля к доллару и евро в период 5-7 ноября 2014г. привело к ажиотажному спросу на иностранную валюту среди населения.

И для этого были причины.

Только за октябрь месяц рубль обесценился по отношению к главным мировым валютам почти на 20%.

Но и далее никаких коррекций не последовало.

В первую неделю ноября, после принятых ЦБ РФ решений о повышении ключевой ставки (с 8% до 9.5%) и ограничений объемов валютных интервенций (не более 350 миллионов долларов в день), курс рубля пробил казавшиеся еще недавно фантастическими уровни в 48.00 за доллар, 60.00 – за евро, 53.00 – за бивалютную корзину.

Следует отметить, что в Центробанке также заметили признаки ажиотажного спроса на валюту, способные создать предпосылки к формированию рисков для финансовой стабильности.

Чтобы хоть как-то успокоить и стабилизировать ситуацию, 7 ноября ЦБ сделал заявление о готовности в любой момент увеличить валютные интервенции.

Кроме того, с 10 ноября 2014г. Центробанк упразднил т.н. “операционный интервал” (или коридор бивалютной корзины), на границах которого собственно регулярные интервенции и проводились.

Тем самым рубль фактически отпустили в свободное плавание.

При этом на случай форс-мажора регулятор оставил за собой право совершать дополнительные валютные интервенции на внутреннем рынке. Вполне возможно, что это время уже пришло.

Так как помочь рублю?

По мнению главного экономиста Capital Economics по развивающимся рынкам Нила Ширинга, стабилизация курса рубля относительно мировых валют возможна, если Центробанк РФ совершит одновременно два действия:

– во-первых, еще раз существенно повысит ключевую ставку (предположительно, до уровня 11,5-12.0 процентов)

– во-вторых, проведет единовременную крупную интервенцию на валютном рынке.

Экономист не исключает, что рынок тестирует возможные «границы терпения» ЦБ.

В создавшихся условиях однократной масштабной интервенции может оказаться достаточно для пресечения спекулятивной атаки на российский рубль.

Подобные меры с целью стабилизации национальных валют ранее осуществлялись Центробанками в других развивающихся государствах: в Венгрии – в 2008г, в Индии – в 2012г., в Турции – в январе 2014г.

Ключевые процентные ставки в этих странах были подняты регуляторами в диапазоне 3-4 процентов.

Однако столь серьезное повышение базовой ставки приведет к удорожанию денег и может стать препятствием для развития экономики России.

Поэтому выбор у монетарных властей – действительно не легкий.

Читайте также:
Курс доллара США к рублю – динамика по годам
Курс евро к рублю – статистика по годам
Курс фунта стерлингов к рублю – по годам