ФРС США вновь приступит к увеличению своего баланса за счет покупки казначейских госбумаг.
Это необходимо для того, чтобы предотвратить возникший на финансовых рынках дефицит ликвидности.
Такое заявление сделал 8 октября 2019г. глава Федрезерва Дж. Пауэлл.
Однако многие эксперты восприняли данное событие не иначе, как запуск очередного раунда количественного смягчения – QE 4.
ФРС возобновила накачку глобальной долларовой системы 17 сентября 2019г. – после того, как денежный рынок США столкнулся с нехваткой долларов и ростом стоимости займов в американской валюте до 8-10% годовых.
Несмотря на “временный” характер вливаний, сроки и лимиты постоянно увеличиваются.
Если изначально Федрезерв прибегал только к краткосрочным кредитам «овернайт», то в дальнейшем к ним добавились операции сроком на одну и две недели.
Более того, печатный станок работает с рекордной (с 2013г.) скоростью.
Так, в период с 12 по 18 сентября т.г. ФРС США закачал в рынки 23,8 млрд., с 19 по 25 сентября – 58,5 млрд., с 26 сентября по 2 октября – 85,9 млрд. долларов.
Общий размер баланса Федрезерва достиг 3,95 трлн. долларов.
Оформленные как кредиты РЕПО, данные операции предполагают обратный выкуп.
Банки по истечении срока должны возвратить долларовую ликвидность в ФРС и получить обратно залог в виде ценных бумаг.
Начало же выкупа US Treasuries станет в чистом виде программой QE (количественное смягчение).
По оценке Goldman Sachs, активная долларовая эмиссия может продолжаться как минимум 4 месяца – с ноября 2019г. по февраль 2020г.
За это время будет напечатано до 240 млрд. долларов (по 60 млрд. в месяц).
Причем, в обозримом будущем полностью остановить “печатный станок” (по версии GS) уже не удастся.
Как минимум, до 2022г. Федрезерву предстоит ежемесячно выкупать активы в объёме до 10 млрд. долларов.
В целом, баланс ФРС США будет расти, независимо от того – продолжится ли эмиссия в виде кредитных операций или происходящее официально назовут количественным смягчением (QE 4).
Читайте также:
ФРС США: «количественное смягчение» экономики (QE 1 – QE 4)
Госдолг США
Внешний долг США