На прошедшей неделе ФРС США и ЦБ РФ приняли важнейшие решения в области монетарной политики, которые не только кардинально изменили сохранявшийся статус-кво, но и оказались диаметрально противоположны по своей сути.
Федеральный резерв Соединенных Штатов объявил о запуске программы QE-3, максимально смягчив денежную политику и пообещав ежемесячно выкупать госооблигации на сумму 40 млрд. долларов в течение неограниченного срока, а также сохранить нулевые ставки по кредитам как минимум до лета 2015г.
В это же время ЦБ России неожиданно для многих поднял базовую процентную ставку на 25 базисных пункта – до 8.25%.
Тем самым Центробанк дал четкий сигнал – он отказывается от одновременного таргетирования и курса рубля, и инфляции.
Отныне его приоритетом является борьба с инфляцией.
Эксперты предполагают, что последствия подобного выбора могут оказаться следующими:
– повышение процентных ставок приведет к удорожанию денежной ликвидности, номинированной в рублях;
– рост стоимости заимствований на внутреннем рынке заставит отечественные компании и банки брать в долг за рубежом.
Учитывая разницу в ставках (в России они намного выше), иностранным кредиторам будет выгодно финансировать российские компании.
Это, в свою очередь, увеличит приток капиталов на российский рынок;
– высокие цены на сырье (в том числе нефть) должны наполнить российский бюджет.
В целом, большинство аналитиков уверены в следующем – действия Федрезерва США и ЦБ РФ могут спровоцировать рост курса рубля, который вполне способен укрепиться до уровня 33,5 руб. к бивалютной корзине и до 29,5 – 30 руб. за американский доллар.
Но не все так радужно. Укрепление российской валюты, скорее всего, не будет долгим по времени и может негативно сказаться на торговом балансе России.
Высоки риски того, что дорогой рубль в сочетании с замедлением экономического роста в стране и увеличением ставок по вновь выдаваемым кредитам приведут к снижению внутреннего спроса и завершению кредитного бума. А это в итоге опять отразится на российской экономике.
Экономика РФ по-прежнему замедляется, и этот процесс не могут остановить ни рост нефтяных цен, ни ралли на мировых рынках.
Читайте также:
Курс доллара США к рублю – динамика по годам
Курс евро к рублю – статистика по годам
БКС Онлайн: купить валюту по выгодному курсу