Ожидать ли рост курса рубля в 2012 году?

На прошедшей неделе ФРС США и ЦБ РФ приняли важнейшие решения в области монетарной политики.

Они не только кардинально изменили сохранявшийся статус-кво, но и оказались диаметрально противоположны по своей сути.

Федрезерв объявил о запуске программы QE-3.

Американский регулятор максимально смягчил денежную политику и пообещал ежемесячно выкупать госооблигации на сумму 40 млрд. долларов в течение неограниченного срока.

А также – сохранить нулевые ставки по кредитам как минимум до лета 2015г.

В это же время, ЦБ России неожиданно для многих поднял базовую процентную ставку на 25 базисных пункта – до 8.25%.

Тем самым Центробанк дал четкий сигнал – он отказывается от одновременного таргетирования и курса рубля, и инфляции.

Отныне его приоритетом является борьба с инфляцией.

Эксперты предполагают, что последствия подобного выбора могут оказаться следующими:

– повышение процентных ставок приведет к удорожанию денежной ликвидности, номинированной в рублях;

– рост стоимости заимствований на внутреннем рынке заставит отечественные банки и компании брать в долг за рубежом (подробнее – здесь).

Учитывая разницу в ставках (в России они намного выше), иностранным кредиторам будет выгодно финансировать российские компании.

Это, в свою очередь, увеличит приток капиталов на российский рынок;

– высокие цены на сырье (в том числе нефть) должны наполнить российский бюджет.

В целом, большинство аналитиков уверены в следующем – действия Федрезерва США и ЦБ РФ могут спровоцировать рост курса рубля, который вполне способен укрепиться до уровня 33,5 руб. к бивалютной корзине и до 29,5 – 30 руб. за американский доллар.

Но не все так радужно.

Укрепление российской валюты, скорее всего, не будет долгим по времени и может негативно сказаться на торговом балансе России.

Высоки риски того, что дорогой рубль в сочетании с замедлением экономического роста в стране и увеличением ставок по вновь выдаваемым кредитам приведут к снижению внутреннего спроса и завершению кредитного бума. А это в итоге опять отразится на российской экономике.

Экономика РФ по-прежнему замедляется, и этот процесс не могут остановить ни рост нефтяных цен, ни ралли на мировых рынках.

Читайте также:
Курс доллара США к рублю – динамика по годам
Курс евро к рублю – статистика по годам
Курс юаня к рублю – по годам